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再掷15亿美元中投缘何大规模布局海外PE

发布时间:2021-01-07 14:35:41 阅读: 来源:羊眼厂家

史丽 资料图

在被确认投资老牌PE机构安佰深集团(Apax Partners)之后,中国主权财富基金中国投资有限责任公司(下称中投公司)又在接连布局三家国际PE巨头,总投资额达15亿美元。并且,作为雄厚的主权财富基金,中投开始在PE投资中谋求自身的定制账户“优遇”。业内人士认为,中投持续且加速进行海外私募股权的资产配置显然有其自身的道理。

15亿美元投向PE二级市场

外媒日前报道称,中投公司将通过高盛(Goldman Sachs , GS)等三家资产管理公司向私募股权二级市场投资15亿美元,而这是私募股权二级市场接到的最大一笔投资。

据报道称,中投公司已同意向列克星敦投资公司(Lexington Partners)、高盛(Goldman Sachs)和磐石基金(Pantheon Ventures)管理的3个特殊账户各投资5亿美元。三家公司都同意在独立于各自主力基金的定制账户中管理中投的5亿美元。这些定制账户的条款均未公开。但熟悉协议的人士表示,中投已为其投资争取到优惠条款,其中包括较低费率的承诺等。

初显“反客为主”优势

这反映出中投在PE投资中已经逐步显现出自身的“反客为主”的优势。在多数行业,大客户发出大额订单时都可以要求更好的条款。但PE行业,不管投资额多大,投资者多年来总是要准备接受同样的条款。正如近期凯雷集团共同创始人大卫·鲁宾斯坦所言,“大型投资者已开始为定制账户要求量身定做的特殊条款。”而中投公司显然就采取了这一做法,在PE资产配置中体现出了“反客为主”的优势。

其实,中投对于PE的投资早已因其巨额投资并且一度增持美国黑石集团的股份而闻名。尽管中投一度因为投资黑石账面浮亏严重以及黑石转而投资中国蓝星集团等事件而受到舆论批评,但是中投公司一直没有放弃对于私募股权投资的持续资产配置。

日前有消息称,中投公司拟投资安佰深集团(Apax Partners)旗下一支资金规模达112亿欧元的私募股权基金,投资额高达8亿欧元(约合12亿美元)。除此,中投可能还将收购Apax旗下基金管理公司Apax Partners LLP 2.3%的股份。

安佰深集团人士日前对本报记者确认了中投入资一事。安佰深集团是欧洲最大也是最古老的私募股权基金之一,早已在香港设有分公司。2008年11月5日,该公司在北京召开新闻发布会,宣布正式进入中国市场。今年5月,安佰深集团上海分公司正式成立,北京分公司也在筹备中。安佰深集团的投资方多为全球较大的机构投资者,其中包括美国的华盛顿州投资委员会和加州教师退休系统、荷兰的AlpInvest,以及新加坡政府投资公司。

为何大规模布局PE?

中投公司PE投资标的中,已经包括了黑石集团、中信资本、JC-弗劳尔斯和安佰深集团等知名PE机构。作为令一些国家非常敏感的主权财富基金,中投公司对私募股权基金的情有独钟显然有其重要原因。中投董事长楼继伟曾一再强调,“中投将确保实现两大目标:在可接受的风险范围内实现股东权益最大化;同时改进所投资金融机构的治理。”

相比较对大规模产业企业的直接投资,领优资本执行总裁曾令尉认为,“对于中投这样的主权财富基金,从资产稳定增值和安全角度,肯定投资PE更加合适。因为大型PE的资产配置是全球性的,这样的配置会分散投资风险。如果投资具体产业企业,肯定是从国家战略角度考虑,这样的话对于中石油、五矿这样的央企似乎更合适,因为它们的产业经验更加丰富,但是,如果投资到PE基金里,对于大多数基金来说,是去做参股型投资,而这对产业链并没有影响力,而产业领域的央企必须追求海外收购后对于产业链的掌控能力。”

其实,中投公司董事长楼继伟日前的一番表述,已经反映了中投大规模布局PE的背景原因。楼继伟日前撰文指出,目前中投公司大部分境外投资资金是通过外部管理人来管理的,对于市场效率和深度不够的发展中市场,中投公司仍然要更多地依靠外部管理人。楼继伟表示,中投公司作为财务投资者,一般作少数投资,追求财务回报,不寻求对投资公司或行业的控制。中投公司今年将继续调整和完善战术资产配置、资产再平衡、投资叠加等策略和机制,形成配置和研究驱动型的投资风格。

美国证券交易委员会公布的文件显示,截至去年底,中投公司持有的美国股票价值为96.3亿美元,投资分布在消费品行业、零售业、高技术领域、电信业和制药业。其中,中投公司投资在摩根士丹利的股份价值已达17.7亿美元,在泰克柯投资的股份价值为35.4亿美元。

另外,截至去年底,中投公司投资在美上市的巴西淡水河谷矿业公司的股权价值为4.98亿美元,投资在全球钢铁巨头安赛乐米塔尔的股份价值915万美元。中投还持有少量的包括美国鹰牌旅行用品公司、可口可乐公司、花旗集团、摩托罗拉、苹果和辉瑞制药公司的股份。该文件还表明,中投在新闻集团持有股份的价值为412万美元。

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